操作手法接近完整, 很棒(Holmes)
真的不錯 . 101.10.25
不過可能2~3年才出手一次
大錢了, 就沒關係, 因為可以領利息
銀行員二次危機入市／50萬變億元身價
撰文 / 林心怡出處 / 768期
用五十萬元投資股票起家，趁著ＳＡＲＳ與金融海嘯二次危機入市，二十多年來光靠投資所累積的財富就高達一·五億元，獲利三百倍。原來，懂得掌握每一波低接買點，嚴設停損紀律，正是蔡德盛累積財富的致勝關鍵。
若從五十萬元開始投資至今加上工作所得，算算我的財富增值至少四百倍。」說話的蔡德盛(化名)戴著一副黑框眼鏡、今年四十七歲，外表斯文、從事銀行業的他，一副雲淡風清地描述，「當然啦，但若看投資整體收益，財富增值大概三百倍吧。」換句話說，工作二十幾年的他，光是投資所累積的財富至少一·五億元，粗估身價至少二億元。
三不投資哲學 嚴設出場停損機制
原來，造就蔡德盛這些不平凡投資績效的背後，有個知易行難的「三不」投資哲學，「就是不買不懂的、不便宜的或太貴的股票。」蔡德盛說，所以每當股災來臨、景氣落底時，都是伺機進場布局的好時機，一旦情勢不對，他也會嚴設跌一○％就出場的停損機制，因此多年下來，不論是兩國論、ＳＡＲＳ（嚴重急性呼吸道症候群），還是金融海嘯的低點，蔡德盛都曾逢低布局大賺一波，卻也能夠在幾次股災重挫時，不致傷筋動骨、保有獲利戰果。
時序來到一九九○年 代，那時正是台灣電子股起飛的年代，當時還在傳產業的生產管理部門擔任小職員的蔡德盛，帶著父親資助原本要買房子的五十萬元，開始投入股市，「那時房貸利 率高達九％，覺得把錢都擺在房子，卻沒投資其實很不划算。」在家中排行老么的蔡德盛笑著說，雖然家境小康，但自認從小就被認為「細漢的」不管說什麼、做什 麼都比較不受重視的情況下，好勝的他，急於在財富與工作成就要求自我表現，因此選擇把錢投入股市，期望大展拳腳。
「一九九○年 代電子股狂飆時，那時我所買的未上市股與電子股，一年獲利要七成，甚至倍數成長都不是難事。」蔡德盛說，例如他曾在華碩八、九十元買進，二百元出脫，也曾 在瑞昱三、四十元一路布局，分別曾在一百五十元，甚至還有部分賣在三百元附近，財富增值以數倍計算，短短十年就累積數千萬元的身價。
不過在投資的路上，蔡德盛也並非一帆風順，在有了幾次賠錢經驗，加上投資股市的規模越來越大後，買「物美價廉」的標的成了蔡德盛奉行不渝的投資哲學，股、房兩市投資都是如此，也正因掌握危機入市的長線布局時機，他的資產也跟著扶搖直上。
原來，在二○○三年ＳＡＲＳ之前，蔡德盛還是租屋族，危機入市後讓他成為台北市大安區每坪百萬元起跳的豪宅主人。
在ＳＡＲＳ期間，當市場氣氛哀鴻遍野之際，他卻把多年股市投資獲利的一部分拿來積極買房，他在敦化南路上，以每坪五十幾萬元、買進六十 五坪 的房子，如今該戶每坪市價至少一五○萬元起跳，資產三倍跳。「當時大家怕得要死，很少人看房子，但我不同，反而在台北、台中都有投資房地產。」「我的理由很簡單，就是覺得當時有便宜可撿、利率低，又是非經濟因素的股房下修，所以是以長線的眼光進場布局。」
掌握買進訊號 長線投資進場布局
「ＳＡＲＳ期間大家都不想出門，可想而知飯店觀光業怎麼會好？但我心想，留意體質好的、股價夠低的飯店股長線持有，一旦景氣復甦，股價也會有機會扶搖直上。」而蔡德盛口中「值得長線投資的飯店股」就是飯店股王晶華。
當時蔡德盛從ＳＡＲＳ之後就開始留意晶華，一直等待機會到○五年下半年，當晶華股價的ＫＤ（隨機指標）值、ＭＡＣＤ（指數平滑異同移動平均線）值出現確立買進訊號後，開始陸續布局，當時股價不過五、六十元，後來看好公司獲利前景，又在一百元附近布局重壓，最後在四百元附近賣出，獲利數倍。
當時除了看晶華的獲利前景，蔡德盛還打趣地說：「我去飯店吃飯，特別觀察他們的餐具，餐盤翻過來還印有『大同』字樣，而不是進口餐盤，我就覺得潘思亮(晶華酒店董事長)很省！他們家股票可以低檔長抱。」
至於二○○八年的金融海嘯後，蔡德盛也懂得掌握低檔買進訊號確立，再分批布局找買點。「當時股市下殺速度太快，我也不敢貿然進場！」蔡德盛指出，當台股跌到三四一一低點時，景氣對策訊號亮藍燈、ＫＤ值接近十
、ＭＣＡＤ在低值，成交量每天都在四、五百億元以下，的確離底部不遠，但他後來也是○九年三月指數重新站上五千點才擴大布局。
「因 為當時底部有多低，誰也說不準！」蔡德盛說，但當大盤日成交量開始從量縮回到七、八百億元，且ＫＤ值、ＭＣＡＤ值開始出現買進訊號，市場景氣也開始出現好 消息，讓他開始低接投資標的，包括統一超、亞泥、長榮航、興富發、中石化、長虹等，讓蔡德盛各有逾五成與倍數不等的獲利，至於去年獲利了結的代表作上銀也 是五十幾元布局，一百四十幾元出手，雖然沒賣在今年高點四百元，但算算獲利也近三倍。
觀察三指標 等待低點買進
歸 納蔡德盛低檔布局的選股邏輯，除了抓住危機入市的機會之外，在選擇投資標的時，以投資自己熟悉、有做研究的股票為主，他同時認為上市公司ＣＥＯ（執行長） 的心態很重要，像他低檔布局晶華就是看好潘思亮的經營理念，其次就是挑選營益率五％至六％的公司，以及公司產業是否具競爭優勢與領導地位。
「不過，我去年就觀察到手上的傳產股基期過高，所以去年底就持續降低持股，甚至只剩一成而已。」躲過今年股災的蔡德盛頗有自信地說，好的股票要等待低點買進，但該獲利出場的也不要戀棧，在此，蔡德盛分享了幾個他危機入市的指標：
指標一》買在景氣對策燈號藍燈時
追 蹤景氣對策燈號，並以「買藍賣紅」為投資原則。以過去經驗顯示，藍燈區往往是股市相對底部區域，以過去三十年的景氣循環觀察藍燈出現的時間，最短為一個 月、最長有十五個月，所以當藍燈期間到達一半時，通常是股市絕佳的買點，也就是建議買在藍燈時，賣在紅燈或黃紅燈時，對照台股走勢紀錄，台股低點三四一一 時，藍燈已超過第五個，當時就是最低點，後來台股也的確攻上六四八四點。
指標二》留意巴菲特指標
透過股神巴菲特常用的股市市值占ＧＤＰ（國內生產毛額）的比值來判斷，此一指標又稱為「巴菲特指標」。觀察台股一九九五年至二○○八年十二月的走勢可以發現，當台股市值占ＧＤＰ比值下降至○·五九、○·六九、○·八一所形成的趨勢線時，都是波段底部的買點，例如台股低點三四一一點時的○·七、前波低點三九五五點的○·八都是台股低檔值得布局的進場點。
指標三》觀察ＫＤ值與成交量
技術指標則可觀察月ＫＤ值一旦跌到二十以下就是低檔買進區，超過八十就是高檔超賣區...【本文未完，更多內容請見今周刊768期】
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