不能隨便就將出問題的好公司否定呀, 至少想一想, 算一算吧, 不要只用感覺/認為. (Holmes)
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再 績優的公司都會有 表現不佳或甚至遭遇虧損的時候，這就是巴菲特喜歡它們的原因；巴菲特喜歡投資那些在任何時後都能賺錢的公司，最好公司可以為自己的產品定價；而定價最好又 能隨著通貨澎脹作調整，又或者該公司所提供的勞務或商品沒有其它公司能取而代之，巴菲特一但找到這樣的公司並不會馬上出手投資，他會等待整體股市表現不佳 時出手，或是等那一家公司幹了蠢事致使公司虧損而法人瘋狂賣出之時；進場大量買進。
實際案例如下：在1963年中期『 美國運通公司 』旗下的一家轉投資事業；經營倉儲的子公司，替一位經銷商人『 Anthony De Angelis 』作保，保證該商人名下市值6千萬美元沙拉油確實存在，而Anthony De Angelis則以沙拉油作為抵押品，向各別金融機構貸得6千萬美元資金，之後Anthony De Angelis 無力償還貸款，於是債權銀行派人員前去查封抵押品，令人驚訝的是該抵押品；市值6千萬美元的沙拉油根本就不存在，美國運通公司不慎為不存在的抵押品核發存在證明並為其擔保，因此這6千萬美元依法必須由美國運通公司代為清償。
當時這6千萬元相當於美國運通公司的股東權益總值，當一家公司把淨值賠光，用膝蓋想都知道華爾街的知名大券商會如何看待美國運通的股價，毫不意外美國運通的股價由『沙拉油事件 』發生前的每股65元美元；在幾天之內慘跌至一股35美元；股價幾乎腰斬，而巴菲特評估這整個事件，認為即便美國運通幾乎將所有的股東權益虧損怠盡，但卻未損及美國運通近乎獨佔的美國信用卡市場與旅行支票業務。
巴菲特認為資本的損失不致於對美國運通的長期營運造成損傷，只要美國運通的旅行支票業務與信用卡持續替公司賺進大把的美元，幾年之後誰還會在意『沙拉油事件 』，於是巴菲特動用合夥公司40%資金；相當於1300萬美元；在市場上以35美元左右的均價買進美國運通近5%的股票，1965年美國運通走出沙拉油事件陰影；股價整整向上翻了三倍；最高來到每股105元，巴菲特在此時將5%美國運通持股全數賣出，這筆交易為巴菲特的合夥公司賺進2千萬美元。
巴菲特選擇投資一家公司時；會優先選擇生產高毛利商品最好也有高存貨週轉率的公司，其次是低毛利率但卻擁有超高存貨週轉率 ( 例如台灣的鴻海精密2317 ) 更喜歡公司在所屬產業擁有商品定價優勢甚至是獨佔或寡佔的市場地位，這樣的公司在美國有：可口可樂、吉列 ( 刮鬍刀全球市佔率近70% )、GEICO保險 ( 美國第二大汽車保險公司 )、美國運通 ( 全球市佔率最高旅行支票發行公司 ) 等等。
巴菲特持續觀察這些公司，一但公司幹了蠢事或股票市場因特殊事件大跌，巴菲特就進場大量買進這些公司的股票 ( 例如2003年SARS疫情巔峰時期，巴菲特從每股1.5港元；開始買進中國石油天然氣股份有限公司，一直到SARS疫情緩和之後；巴菲特所掌管的波克夏 公司已持有24.26億股的中國石油天然氣股份；今年5月25日中國石油天然氣公司在香港股市的收盤價為10.02港元 )，巴菲特的持股策略到了1980年代後期；股票甚至只進不出，做這些公司的長期股東，分享公司長期的經營成果，巴菲特為我們立下了長期投資的最佳典範。
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