萬事一理

最關鍵的是自己(Holmes)

「師父領進門、修行在個人」，想要在資訊複雜的金融市場賺到錢，一定得用對方法。不論是拜師學藝、參加投資課程、買投資理財的好書，甚至是透過投資達人財經部落格交流的教學相長，都可以是你增強投資功力的最佳來源。透過股市名師的現身說法，從現在起，你也可以找到創造獲利勝率的投資師父。

在電影「華爾街：金錢萬歲」，「Greedisgood」（貪婪是好的）、「GreedisLegal」（貪婪是合法的）等幾句經典名言，是繼二十三年前的「華爾街」後，再次完整地詮釋出人們對金錢的渴望。只是，投資不能僅靠臆測，必須做好扎實的基本功，才能在股海中立於不敗之地。

例如台面上的投資大師，大華投顧董事長杜金龍與瑞展產經董事長陳忠瑞，就是典型苦學成功的例子，當初誰會想到，昔日從鄉下北上的窮小子，會成為家喻戶曉的股市名師？其實，他們兩位即使現在已縱橫股海二十多年，卻也難忘那段年少時「拜師學藝」的青澀歲月。

途徑一：以書為師博覽投資良冊

「還記得我第一次接觸技術分析，是在一九八七年的時候。」以技術分析聞名的杜金龍回憶，當時正碰上台灣證券市場剛開放的年代，為了勝任永豐餘指派擔任旗下永信證券操盤人的職位，杜金龍常在工作結束後，跑去上建弘投顧開設的投資理財課程。

「當時建弘投顧的老師陳錫超，可說是我技術分析的啟蒙老師！」杜金龍口中這位已因車禍而過世的「投資師父」，曾翻譯過投資名著《股價趨勢技術分析》，在早期技術分析還不發達的年代，算是箇中先驅。

至此之後，杜金龍就苦心鑽研技術分析，持續讀遍投資理財的相關書籍，很快地，在一九九一年就出版了首部著作《技術分析在台灣股市應用的訣竅》，一度成為當時的熱賣長銷書。

如今，他的股市著作已多達十餘本，但仍維持每一、二周閱讀一本財經書的習慣，不但標示重點，也內化成為自己投資的養分，例如《約翰．墨菲教你看線圖找趨勢》、《華爾街怪傑巴魯克傳》、《散戶流浪記：一個門外漢的理財學習之旅》都是他近期推薦一般投資人值得一讀的好書；至於技術分析的進階者，則可閱讀《股價趨勢技術分析》。

可見，就算是投資名師也必須不斷地自我精益求精，靠著閱讀大量投資書籍融合成自己的觀點，藉由別人的邏輯，找出自己看不到的盲點，如此才能提升在投資思考上的高度。

途徑二：同儕為師教學相長

同樣在一九八○年代的某天，則是投資大師陳忠瑞第一次踏入「號子」。「記得當時我還是個台大經濟系的懵懂學生，是我的總體經濟啟蒙老師、前財政部長林振國，為了引起我們的興趣，特別帶我們去觀摩的。」陳忠瑞笑著說，自己有關總體經濟的基本功，就是在那個時候扎穩了馬步，也成為日後準確判斷多空指標的重要依據之一。

除了總經師承「台大經濟幫」名師，陳忠瑞的技術分析則是師承著名的「波浪大師」林隆炫，「雖然總經與產業的基本分析很重要，但搭配技術分析，集結成自己的心法，是使我提高多空判斷正確率的關鍵。」學經濟出身的陳忠瑞說，自己的波浪理論受到林隆炫很深的影響，他也很慶幸一九九○年加入由許多名分析師組成的「證思會」，因而有緣結識了林隆炫、蔡瑞修、朱成志等投資專家，一同切磋學習投資心得。

途徑三：達者為師貼身學習

至於在投資道路上影響寶來投信總經理劉宗聖最深的「投資師父」，則是寶來集團已故創辦人白文正。「白總常說，上車不是問題，下車才是藝術。他教我要懂得危機入市，現在回頭看，白總有很多投資事業，也都秉持這個精神，在環境最差、別人不敢介入時勇敢進場。」

劉宗聖在美國攻讀碩士，學成歸國後不久，即進入寶來證券投研部、擔任研究員。由於研究報告內容見解精闢，獲白總青睞，加上一口流利的英語，便決定將他調至總經理室，從基層研究員，破格晉用成了公司幕僚。從此之後，劉宗聖就跟隨著白文正南征北討、全球走透透，貼身學習老闆的智慧。

「白總的投資眼光及企業布局，足以影響我一生。」劉宗聖說，當市場氣氛熱鬧歡愉時，白總想的是如何退場；反之，市場反應慘澹冷清之際，就是白總進場的時候。這樣的眼光與布局，給了劉宗聖很深的啟發，如何保持「人熱我冷，人棄我取」態度、在投資市場從容自在，是白總給他最珍貴的一堂課。

現在，劉宗聖都用「階梯投資法」布局。「階梯投資，簡單講就是控管投資成本及部位。當市場跌時，要像下樓梯一樣，逐步往下買；而當市場漲時，則要像上樓梯一樣，逐步往上賣。」他說，這樣做的好處，在可保留一定現金比例，視市場狀況彈性調整。假如跌多，就有本錢再投入，而不是赤手空拳，白白喪失一個投資機會；反之，分批獲利了結，才能確保資金安穩入袋；寧可觀望，也不要讓財富只是紙上富貴一場。

最近，劉宗聖看了指數基金之父約翰伯格著作《夠了》。書中主旨，在從金錢、事業、人生方面，探討何謂足夠。像金融界收取的成本太高，但提供的價值卻太低；整個市場太過於投機，卻又不夠投資等。

書中內容也讓劉宗聖對投資有番新體悟。「很多時候，我們想得太多、做得太少。投資太過積極，理性卻不夠；基金公司賣了太多商品，相關宣傳卻不夠。這也呼應了白總的教導，投資不能單一面向思考，死多頭或死空頭的人，一定不會是最後贏家。」...（精采完整內文請見《今周刊》722期，各大便利商店及連鎖書店均有銷售）

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Ray讀通《巴菲特選股魔法書》學會長線致富術

三十五歲時就賺進千萬元財富成為股市專業投資人的Ray，憑藉著一本《巴菲特選股魔法書》，並主動找上作者洪瑞泰請益，十多年來歷經台股的多空洗禮，兩人不但成了教學相長的好友，洪瑞泰也是他累積數千萬元身價的重要啟蒙教練。

「一日為師，永久保固。」坐在台北縣淡水河畔的咖啡廳裡，股市專業投資人Ray（化名），一派輕鬆地看著身旁的「投資教練」洪瑞泰一邊打趣地說，的確，在洪瑞泰把巴菲特投資邏輯「台灣化」的影響下，即使台股歷經幾年來的多空洗禮，Ray依舊能穩健累積數千萬元身價，可以有更多時間陪家人，過自己想要的生活。

三十五歲自學致富累積千萬元財富轉行專職投資

他理著平頭、穿著休閒、外形相當樸實，「其實只要懂得投資理財，就能花多一點時間做自己想做的事。」也許是長線投資，很少短線進出的關係，Ray沒有多數股市操盤人談「股票經」時的肅殺氛圍，反倒與「師父」洪瑞泰一樣，談起台股總是一派優閒、無欲則剛的模樣。

時序回到一九九九年，正逢台股多頭、電子股當紅的年代，當時Ray任職汽車業擔任研發人員，由於他勤於研究公司基本面，對電子股產業研究很有心得，後來乾脆將全家積蓄重壓當時業績最夯的廣達、仁寶等電子股，不但快速累積千萬元財富，也成功躲過當時「兩國論」台股重挫的危機，在三十五歲，人生工作最精華的年紀，Ray毅然遞出辭呈，選擇當一名專業投資人。

成為專業投資人後，Ray的股市投資更加謹慎，並沒有因為在台股嘗到甜頭，就忽略投資的風險，相反的，他對股市風險控管更嚴謹了，原來看多了親朋好友在股市「財來財去」的大起大落，Ray更珍惜每一筆賺來的財富。

要符合六大指標又得「夠便宜」選股邏輯簡單、實用不看技術指標

「之前也許算是運氣好，賭贏了！但後續如何守住，甚至讓財富增值，才是真正的考驗。」Ray打趣地說。五年多前，Ray無意間閱讀了《巴菲特選股魔法書》後，便對作者洪瑞泰的長線投資法則深表贊同，不但主動打電話聯絡，也花了六千多元、報名上洪瑞泰所開設，為期十二小時的課程，而Ray也成為洪瑞泰的眾多學生中，最熱中於洪瑞泰投資邏輯與想法的「得意門生」，對盤勢與選股的邏輯上，幾乎是有志一同。「在選股的邏輯上，我的主軸就是遵循Michael（洪瑞泰）教我的那套方法，很簡單，但卻很實用。」Ray細數自己的選股條件，必須符合六大指標（詳見表）。

Ray笑著說，自己是以基本面與財務指標選股，從來不看技術指標，因此要符合這上述六項條件，又「夠便宜」的個股才是他心中理想的標的，雖然以他的財力要買二百元以上高價股並不難，但五十元附近，又符合上述條件者，才是他比較偏愛的好股票。

細數Ray近五年的獲利戰果，例如二○○五年他就曾經以平均成本四十五元買進中碳，十七元附近布局台橡，持有至今，就至少分別逾二．三倍與近三倍的獲利，其中還不包含現金與股票股利的收益；又如○八年，他在鴻海五十八元附近大批布局，以二十四元成本價買進中鋼；並在○九年第一季，分別以平均成本四十二元買進台塑、三十四元布局南亞、三十八元買進台化等，都是他股市長線獲利的代表作。

「我投資股票不看題材只看合理價位，有合理價位就進場，覺得股價貴了就減碼。」「根據Michael對一檔股票合理價格的評估，是以該檔股票的ＲＯＥ（股東權益報酬率）乘以淨值再乘以十二倍，大約可求出其合理價位，偏貴的價位可以本益比四十倍計算。」

Ray舉例，以中碳為例，依上述公式求出來的中碳合理價位約在五十元左右，偏貴的價位則大約落在一六五元附近，換句話說，當中碳股價來到五十元附近就是他認為可以買進的合理價位...（精采完整內文請見《今周刊》722期，各大便利商店及連鎖書店均有銷售）

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